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民生证券-汽车行业探究呈报

发稿时间: 2019-12-27   来源: 澳门钻石

  1)近五个来往日,汽车板块涨幅2.35%,行业跑赢大盘;中信28个一级行业中,汽车板块涨跌幅位居第12位。

  2)近五个来往日,细分规模板块涨跌幅顺次为:卡车5.78%、汽车零部件3.59%、客车1.43%、汽车发售与办事0.97%、乘用车-1.02%。

  3)观念板块涨跌幅顺次为:无人驾驶指数6.10%、汽车后墟市指数3.82%、燃料电池指数2.61%、新能源汽车指数1.54%。

  1)《新能源汽车工业开展谋划(2021-2035年)》包括主张稿正式揭橥

  【点评】本次主张稿较前一版提拔2025年新能源汽车销量占比至25%,估计2019-2025年复合增幅胜过30%,深化新能源汽车恒久开展信仰。

  【点评】春节前旺季、低基数效应以及国六清尾扫库办事叠加帮力乘用车连续回暖,目前乘用车销量降幅仍然不断个四月收窄,厂家和经销商库存连续去化支持低位,行业显露弱苏醒。

  遵照乘联会开始数据,11月乘用车零售/批发销量同比增幅为-3%/-5%,降幅连续收窄,行业显露平缓苏醒,看好异日行业聚积度连续提拔,头部强势车企呈现;12月正在春节前旺季、国五收尾清库以及低基数效应鼓动下,单月销量增速仍有转正可以;估计来岁正在更新需求、首购排泄率提拔鼓动下行业逐渐苏醒开启向上新周期。

  《新能源汽车工业开展谋划(2021-2035年)》包括主张稿揭橥,本次主张稿较前一版提拔2025年新能源汽车销量占比至25%,估计2019-2025年复合增幅胜过30%,深化新能源汽车恒久开展信仰。2020年国内看好特斯拉工业链,高延长确定性强,配套相干零部件公司直经受益。整车保举长城汽车(量-利开启上升修复通道)、上汽集团(行业龙头,低PB),倡议眷注长安汽车(新车周期);零部件保举拓普集团(特斯拉工业链标的,大客户吉祥销量回暖),眷注华域汽车(行业龙头,估值存正在修复空间)。

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